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        阿里入股申通集齐^三通 ̄ 快递产业格局生变

        中国经济新闻网 2019-03-12 13:46:32

          阿里“吃”三通快递格局生变
          
          阿里巴巴将投资46.6亿元间接获取申通14%股权此举被看作是入股圆通、百世、中通后续
          
          频繁入股快递公司的阿里巴巴终于集齐“三通”。
          
          继圆通、中通之后申通也转投阿里麾下。3月11日早间申通快递发布公告称阿里巴巴将投资46.6亿元入股申通快递控股股东公司德殷投资。10日德殷投资及实际控制人陈德军、陈小英与阿里巴巴(中国)网络技术有限公司签署了ゞ框架协议〃拟新设两家与德殷投资处于同一控制下的子公司。
          
          公告显示本次交易完成后申通快递将与阿里巴巴在物流科技、快递末端、新零售物流等领域进一步探索合作。公司的实际控制人未发生变化仍为陈德军和陈小英。
          
          而阿里巴巴此举使得其在快递产业的布局得到了进一步扩大传?#36710;?ldquo;三通一达”格局中目前仅剩韵达一家没有阿里巴巴参股。
          
          受此消息影响昨日开盘申通快递直接涨停最新价报22.48元/股目前市值313亿元。
          
          布局物流多年“三通”及百世背靠阿里
          
          截至目前阿里已完成对圆通、中通、申通、百世?#20154;?#23478;快递公司的战略投资。
          
          最先纳入阿里物流生态体系的是百世物流。这家快递物流企业在上市之前就获得了阿里系合计6轮融资阿里系的股份占比在其上市时已达29%为第一大股东投票权更是高达46.6%。
          
          2015年阿里283亿元入股苏宁云商其中95亿元用于苏宁物流即天天快递。随后阿里巴巴联合旗下云锋基金投资圆通快递当时持股约11%。2016年10月圆通快递借壳上市截至2019年1月4日阿里巴巴系合计持有圆通快递近17%的股份。虽然阿里在2018年四季度减持圆通逾50万股但仍是其第二大股东。
          
          2018年5月阿里系向中通快递投资13.8亿美元持股约10%。目前阿里巴巴对中通快递持股约8.43%为其第三大股东。
          
          申通与阿里系在?#26102;?#19978;的关联也始于这一年。申通与其他通达系一道全面清空所持丰巢科技股份转投阿里设立的?#22235;?#23376;公司浙江驿栈。根据当时公告?#22235;?#23376;公司浙江驿栈共获得31.67亿融资股东包括圆通、中通、申通、韵达、百世等其中申通投入1亿元占该公司1.40%股份。
          
          阿里此次完成对申通快递入股也就意味着中国快递市场几大主要物流公?#23616;?#30340;“三通”(申通、圆通、中通)及百世背后均有阿里的身影。
          
          对此阿里巴巴方面表示物流行业是国家经济发展的重要基础设施阿里巴巴希望通过各方的共同努力将物流成本从目前的GDP占比16%降低到5%从而提升整个制造业的效率。
          
          以2018年三季度公布的营收数据计算圆通、中通、申通是中国在A股上市民营快递业中第二至第四位的企业如若加上美股上市的百世(三季度营收71.89亿元人民币)四家快递公司营收合计224.42亿。
          
          1业绩不佳、满意度不高阿里为何选择申通
          
          2月3日国家?#25910;?#23616;发布2018年快递服务?#27809;?#28385;意?#21462;?#26102;限准时?#23454;?#26597;结果。快递企业总体满意度排名依次为顺丰速运、?#25910;EMS、京东物流、中通快递、韵达速递、圆通速递、百世快递、申通快递、德邦快递、优速快递。
          
          值得注意的是申通创始于1993年是“三通一达”中成立最早的快递企业。不过早先业绩与其他几家快递企业不分上下的申通在近年来却表现不佳。
          
          截至2018年前三个季度申通快递营业收入为111.03亿元其净利润为16.11亿元。相比之下顺丰控股、韵达股份在A股上市后的净利润?#30452;?#20026;30.28亿、19.81亿均超越了申通。
          
          从2016年初以来申通快递股价总体呈下跌趋势。其曾在2016年1月5日创下47.34元最高价去年8月最低点仅为14.21元。市值在两年半内蒸发超过450亿元。
          
          申通股价一路下行或与其不?#26174;?#21152;的股权质押有关。根据申通快递2018年一季报申通前十大股东中仅陈德军和上海磐石熠隆投资未进行股权质押公司有近36%的股份被质押。
          
          不过不容忽视的是申通在2018年?#20013;?#21152;强对转运中心投入先后?#23637;?#20102;?#26412;?#27494;汉、贵州、昆明等地的中转中心以提高转运中心直营化比例从而提高收入和服务。
          
          “阿里入股申通的时机非常好申通估值处于相对比?#31995;?#35895;的位置也是扭转回升之前。”贯铄企业CEO、快递专家赵小敏称在过去的一年里市场加速挤掉泡沫目前的申通估值处于合理位置。
          
          与此同时阿里为了实现买全球卖全球以及国内24小时、全球72小时的目标国内国际商?#26041;?#20837;中国需要电商承担更多的责任。将申通纳入体系后将使电商快递网络承担更大的责任。
          
          “对申通真正?#30446;佳蕋?#22312;于四季度旺季到来之前能否利用好淡季来?#32435;V约?#30340;经营管理、网络建设、团队重塑以及服务提升。加之阿里入股后申通的美誉度和认可度也会得到一定程度的提升。同时申通的网络信心也会得到非常大的?#32435;藤?#36825;有利于申通用更多时间来?#32435;V约?#30340;经营管理和服务水平。如果这几点都做到的话那么申通在今年下半年的排名和份额会有非常大的提升。
          
          在业内人士看来韵达的估值一直比较高尚未纳入阿里物流体系。不过距离双方动作也许不会太远。截至发稿对于此事韵达方面未正面回应记者。
          
          2阿里大物流布局中申通有何价值
          
          业绩快报显示申通快递2018年实现营业总收入170.14亿元同?#20173;?#38271;34.42%归属于上市公司股东的净利润为20.45亿元同?#20173;?#38271;37.46%。截至2018年末申通快递归属于上市公司股东的所有者权益为84.90亿元同?#20173;?#38271;25.73%。
          
          根据公告阿里通过投资申通快递母公司的方式将间接获取申通14%股权此举看作是入股圆通、百世、中通之后的延续。
          
          “上千亿不够就投资几千亿把阿里巴巴的大部分的投资都投在这上面”去年5月31日阿里巴巴集团董事局主席马云在2018全球智慧物流峰会上表示阿里巴巴将投入千亿人民币建立全国智能物流骨干网。
          
          早在2013年阿里巴巴、银泰集团联合复星、富春、顺丰、“三通一达”(申通、圆通、中通、韵达)及相关金融机构共同合作组建?#22235;?#32593;络科技有限公司。与阿里巴巴的电商开放平台模式类似?#22235;?#33258;身不做快递而是通过平台模式用技术手段提升系?#21507;?#21147;。
          
          随着电商的?#35813;?#21457;展快递量也快速增长。以天猫双11为例单日物流订单?#30475;?.52亿增长到10.42亿物流难度指数?#23545;?#21152;但前1亿个包裹的签收从9天提升到2.6天。从2012年?#20004;顳?#20840;国快递平均揽收签时效已经从4天以上提升到2.5天左右。
          
          截至2018年底?#22235;?#29289;流的市场估值已经达到1325亿元。
          
          中国物流学会特约研究员杨达卿认为目前“三通一达”所在的?#29992;?#21046;电商物流市场已经基本沉淀下来处于开始归位的阶段。目前在京东和顺丰两强并立的情况下作为流通企业的阿里为了在国内市场站牢实现更稳定高效的配送服务?#22235;?#38656;要强化其平台化的优势。而阿里通过投资入股深化合作则是正在通过资金的纽带打通仓干配送资源增?#31185;?#23545;快递业的话语权和影响力。
          
          他认为数字供应链转型中商流、物流、资金流合筑的数字化供应?#21019;鷄栈方?#21512;得更加紧密系?#36710;?#20248;化需要集群协同而?#22235;?#24050;经初步形成平台型供应链的形态。合作伙伴越多对数据?#30446;?#31890;度就会更细化。
          
          “日本物流企业生态间通过小额持股形成生态协同并实现全局优化的模式已经十分成熟。”他介绍日本模式为中国物流企业的协同优化提供了参考。目前碎片化的中国供应?#20174;?#21270;过程一定是全局的优化。他认为从价格竞争到价值竞争需要从链条上优化。而阿里作为平台型供应链企业为了实现全流程的效率优化只能与合作伙伴企业捆绑得更紧密合作的层级更深才能积累影响力和话语权。
          
          3阿里捆绑“三通”顺丰会焦虑吗
          
          在?#22235;?#19982;“三通一达”合作日渐紧密的同时有声音认为?#30928;?#30340;快递龙头顺丰正在面临挑战。
          
          根据已公布2018年业绩的三家快递公司财报顺丰营收虽居首位但27.6%的增速远低于申通的34.42%与韵达的38.48%同?#20173;?#38271;-4.57%的净利润更是远落后申通37.46%与韵达67.34%的同?#20173;?#38271;。
          
          在顺丰控股一直构建的“护城河”业务增长乏力之时其他快递物流企业却在不断强化重视服务的时效配送业务。中通快递的“次日达”、韵达股份的“韵准达”等服务均承诺了颇具竞争力的服务性价?#21462;?br />  
          此外早在2017年6月顺丰与?#22235;顳?#21452;方相互指责对方暂停开放数据接口事件更是被解读为双方交恶。
          
          不过也有业内声音认为无论是短期还是中长期?#22235;?#26159;做物流界的?#21592;?#21644;物流神经中枢顺丰则定位于物流、流通、数据、贸易、商业等板块通达系企业则相对处于价格驱动和人?#26412;?#38598;阶段彼此之间缺少可比性?#22235;?#37117;会和顺丰是战略合作关系。
          
          新京报记者  杨砺

        来源新京报 编辑 曹阳       
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