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        空仓低仓踏空小牛行情 20只权益基金年内亏损

        中国经济新闻网 2019-04-08 15:50:31

        空仓低仓踏空“小牛行情” 20只权益基金年内亏损

        今年以来A股市场一扫去年的颓势不断上攻主要指数全面上涨市场交易量不断走高多数投资者抹去了去年的亏损不过证券日报记者注意到在A股市场及权益市场普遍回暖之际仍有少部分权益基金踏空了今年以来的反弹行情在今年的整体回报情况竟是亏损状态

        具体来看不同份额基金合并统计后共有20只权益基金未能在今年以来取得正回报而刚刚披露的基金2018年年报也揭示了其背后的原因背后的基金经理要么是误判了今年A股市场的行情要么是更擅长在债市进行资产配置保持了低仓甚至空仓的策略去年四季度末这20只权益基金中有14只基金的持股仓位为0

        91只基金年内业绩亏损

        20只权益基金在列

        今年以来A股市场强势反弹债券市场?#20013;?#24930;牛美股迎来估值修复公募基金市场理应是全面丰收的局面事实却不尽然如此证券日报记者梳理发现今年以来截至4月5日下同成立于今年之前的开放式基金产品中共有91只基金未能取得正收益在今年A股市场的反弹行情中未能为其持有人带来正回报

        整体来看业绩表现最差的两只基金在今年以来已经亏损超过30%不过观察两只基金的单位净值走势可以发现他们在今年一季度期间疑似遭遇了资金的大额赎回致使其单位净值在短期内出现较大波动而两只基金披露的2018年年报中均显示有较高的机构投资者持有比例有可能是机构资金的动作使得基金净值出现异常波动

        在排除净值出现异常波动的产品外未能取得正回报的基金以?#31354;?#22411;基金和黄金QDII基金居多记者注意到今年以来91只业绩仍然亏损的基金中?#31354;?#22411;基金有54只占比近六成另外易基黄金QDII基金诺安全球黄金QDII-FOF?#28982;?#37329;QDII基金以及易方达黄金ETF国泰黄金ETF等产品也均未能取得正回报

        而在权益基金包括普通股票型基金偏股混合型基金和灵活配置型基金中也有20只基金在年内处于亏损状态不禁让人诧异证券日报记者梳理发现20只权益基金在今年以来的亏损并不大这20只基金在今年以来的平均回报率为-0.66%即便是业绩最差的权益基金在今年以来的亏损也仅有2.99%

        基金年报揭秘持股仓位较低是主因

        今年A股市场的全面反弹再加上背后基金经理的主动资产配置能力即便是重仓持有了部分股价表现不佳的股票也很难实?#21482;?#37329;业绩的亏损在这样的背景下基本可以判断这些基金并没有在今年以来配置比较高仓位的持股水平更多的基金资产是放在了债券市场及其他市场上从而踏空了今年A股市场行情

        不久前披露的基金2018年年报印证了这一观点基金年报披露的基金对股票资产的持有比例显示上述20只权益基金中有14只基金在去年四季度末的持股比例为0当然这也符合基金合同的规定14只基金全部是持仓要求在0-95%的灵活配置型基金按照今年以来这14只基金的业绩表现预测这些基金在今年以来仍保持了空仓运?#23567;?/p>

        另外6只基金虽然没有空仓持股仓位也均处于较低水平证券日报记者梳理发现截至去年四季度末此20只权益基金的平均持股仓位仅有12.56%?#23545;?#20302;于公募基金市场上权益基金的持股仓位水平拥有数据统?#39057;?#20840;部2071只权益基金的平均持股仓位为58.12%

        除持股仓位较低之外重仓持股的差别也是这些基金业绩较差的原因之一记者梳理发现6只低仓位运行的基金在去年四季度末重仓持有的工商银行建设银行等银行股在今年的反弹行情中涨幅相对较小

        为何选择空仓或低仓位运行可以从这些基金在去年的表现中?#19994;?#31572;案证券日报记者注意到在A股市场大幅调整的去年这些基金就因为低仓位运行避免了大幅亏损因而“尝到了甜头”20只权益基金在去年全年的平均回报率为0.03%有12只基金更是成功获得了正回报

        观察基金年报中基金经理对于今年市场的判断也能够印证基金经理选择低仓甚至空仓运行的原因

        证券日报记者逐一梳理了20份基金年报中对后市的研判除了个别基金年报中未提及后市展望外另外十余份年报对于A股市场的判断大多选择了回避并更多地谈及对今年债券市场的分析不过也有基金经理坦言误判市场走势以及表示更多地关注债券市场

        来源证券日报 编辑 蒋帅       
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